年轻有为的魔术师沙飞以精湛的西洋魔术技艺闻名，引来老牌魔术师沈浪的妒忌。两人在“魔幻风云”中展开一场惊心动魄的魔法大战斗，沙飞的新魔术“移形幻影”让沈浪束手无策。沈浪派助手宝琴潜入沙飞的圈子，却不料宝琴爱上了沙飞，陷入了爱恨交织的三角恋。沙飞的妻子发现丈夫的双重人格，而宝琴却在一场表演中不幸身亡。原来一切都是沈浪的阴谋，他想独霸舞台，却不料揭开了沙飞与他孪生兄弟的惊人秘密。最终，在最后一场魔术中，沈浪不仅输掉了荣誉，更失去了生命。